أعلنت شركة الدلتا للسكر (SUGR.CA) يوم الإثنين عن بعض المؤشرات المالية للتسعة أشهر المنتهية في سبتمبر 2017. بالرغم من إعتبار أداء الشركة أكثر من جيد خلال التسعة أشهر الأولى من 2017، فهناك بعض النقاط المثيرة للقلق بخصوص أداء الشركة خلال الربع الثالث من 2017.
التسعة أشهر الأولى من 2017:
سجلت الشركة خلال التسعة أشهر الأولى من 2017 إيرادات قدرها 1.82 مليار جنيه، محققة نمو قدره %22 على أساس سنوي، بينما بلغت إيرادات الشركة نحو 1.49 مليار جنيه خلال التسعة أشهر الأولى من 2016. جاء هذا النمو في الإيرادات مدعوماً بإرتفاع الأسعار. كما شرحنا في تقاريرنا السابقة، استطاعت الشركة رفع أسعارها بوتيرة حادة منذ بدء تطبيق المنظومة الجديدة في بداية عام 2017. بلغ صافي سعر البيع لمنتج الشركة الرئيسي - السكر المباع للتجار – حوالي 8,000 جنيه للطن، بينما كان صافي السعر لنفس المنتج خلال 2016 أكثر بقليل من 4,000 جنيه للطن. نمو الإيرادات بحوالي %22 خلال التسعة أشهر الأولى من 2017 يوضح أن الكميات المباعة قد إنخفضت، بسبب إنخفاض القوة الشرائية للمستهلكين و المنافسة القوية بين الشركات التابعة للحكومة و الشركات الخاصة.
إنخفضت التكلفة الإنتاجية للشركة بحوالي %10 خلال التسعة أشهر الأولى من 2017، حيث بلغت حوالي 1.20 مليار جنيه خلال التسعة أشهر الأولى من 2017، مقارنة بتكلفة إنتاجية قدرها 1.34 مليار جنيه خلال التسعة أشهر الأولى من 2016. يؤكد إنخفاض التكلفة الإنتاجية ما سبق ذكره بأن الكميات المباعة قد إنخفضت بشدة خلال الفترة السابقة، حيث أن تكلفة شراء البنجر (الذي يعتبر المكون الرئيسي للتكلفة الإنتاجية) قد إرتفعت مع بداية موسم 2017.
أدى إرتفاع الإيرادات و إنخفاض التكلفة الإنتاجية إلى تحسن مجمل الربح. حيث تحسن مجمل الربح بحوالي %309 خلال التسعة أشهر الأولى من 2017، حيث بلغ مجمل الربح 621.15 مليون جنيه خلال التسعة أشهر الأولى من 2017، مقابل 151.98 مليون جنيه خلال التسعة أشهر الأولى من 2016. تحسن هامش مجمل الربح خلال التسعة أشهر الأولى من 2017 بحوالي 2,389 نقطة أساس، حيث بلغ هامش مجمل الربح خلال التسعة أشهر الأولى من 2017 حوالي %34.09، مقابل %10.20 خلال التسعة أشهر الأولى من 2016.
تحسن صافي الربح للشركة خلال التسعة أشهر الأولى من 2017 بحوالي %370 على أساس سنوي. استطاعت الشركة تحقيق صافي ربح خلال التسعة أشهر الأولى من 2017 قدره حوالي 398.16 مليون جنيه، مقابل صافي ربح قدره 84.77 مليون جنيه خلال التسعة أشهر الأولى من 2016. تحسن هامش صافي الربح خلال التسعة أشهر الأولى من 2017 بحوالي 1,616 نقطة أساس، حيث حققت الشركة هامش صافي ربح قدره %21.85 خلال التسعة أشهر الأولى من 2017، مقابل %5.69 خلال التسعة أشهر الأولى من 2016.
نسبة التغير السنوي (%) التسعة أشهر الأولى من 2016 التسعة أشهر الأولى من 2017 ألف جنيه
22% 1,489,626 1,822,090 الإيرادات
-10% 1,337,643 1,200,938 التكلفة الإنتاجية
309% 151,983 621,151 مجمل الربح
10.20% 34.09% هامش مجمل الربح (%)
370% 84,773 398,161 صافي الربح
5.69% 21.85% هامش صافي الربح (%)
الربع الثالث من 2017:
تعتبر نتائج الربع الثالث من 2017 مثيرة للقلق إلى حد ما.
بلغت إيرادات الشركة حوالي 417.97 مليون جنيه خلال الربع الثالث من 2017، مقارنة بإيرادات قدرها 534.6 مليون جنيه خلال الربع الثالث من 2016، موضحة إنخفاض في قيمة الإيرادات قدرها %22. لقد ذكرنا في أخر مذكرة بحثية لنا عن صناعة السكر أن المنافسة بين الشركات التابعة للحكومة و الشركات الخاصة قد صارت حادة جداً. تفاقمت المنافسة خلال شهر سبتمبر 2017، حيث استغلت الشركات الخاصة إنخفاض الأسعار العالمية للسكر و بدأت ببيع السكر لديها بأسعار أقل من أسعار بيع السكر المنتج من الشركات التابعة للحكومة. في ذلك الوقت، أعلنت أكثر من شركة من الشركات التابعة للحكومة كشركة الدلتا للسكر (SUGR.CA) و شركة النوبارية بأنهم يواجهون أزمة بخصوص عدم استطاعتهم بيع مخزون السكر لديهم. لم نستطع تحديد كمية المخزون لدى الشركة بنهاية الربع الثالث من 2017، لأن الشركة أعلنت بعض المؤشرات المالية فقط و لم تنشر القوائم المالية كاملة حتى الآن. من الجدير بالذكر أن بالرغم من أن الشركة قد خفضت سعر البيع الإجمالي أكثر من مرة منذ الربع الثاني من 2017، فلم يتغير صافي سعر البيع منذ بدء تطبيق النظام الجديد، فإذا نظرنا إلى السكر المباع للتجار، سنرى أن صافي السعر كان ثابتاً عند مستوى 8,000 جنيه للطن منذ بدء تطبيق النظام الجديد و أن كل التخفيضات كانت من الجزء الذي يتم توريده لوزارة التموين.
نسبة التغير السنوي (%) الربع الثالث من 2016 الربع الثالث من 2017 ألف جنيه
-22% 534,624 417,966 الإيرادات
-32% 486,836 332,886 التكلفة الإنتاجية
78% 47,788 85,078 مجمل الربح
8.94% 20.36% هامش مجمل الربح (%)
108% 22,850 47,548 صافي الربح
4.27% 11.38% هامش صافي الربح (%)
|