v أعلنت حديد عز (ESRS.CA) (شراء| القيمة العادلة: 9.2 جنيه/سهم) رفع أسعار البيع للمرة الثالثة خلال 15 يوماً، بنحو 1,200 جنيه/طن. ويعود هذا الإرتفاع في أسعار البيع إلي استمرار إنخفاض سعر صرف الجنيه المصري أمام الدولار في الشهور القليلة السابقة، حيث وصل إلي مستويات غير مسبوقة عند 18 جنيه/دولار. وتأتي هذه الخطوة متسقة مع توقعاتنا، حيث أننا توقعنا أن تقوم حديد عز برفع أسعار البيع مع أي إنخفاض للجنيه المصري أمام الدولار، حتي تمرر أي زيادة في التكلفة إلي المستهلك. وعلي الرغم من ذلك، فإن في حالة قيام البنك المركزي بتطبيق قرار تعويم مدار أو تخفيض الجنيه ليسجل 11.5-12 جنيه/دولار، فنحن نعتقد أن أي زيادة أخري في أسعار البيع ستكون غير مبررة، بشرط قيام البنك المركزي بتوفير إحتياجات الشركة من العملة الأجنبية عند نفس سعر الصرف. تقوم شركة حديد عز باستيراد نحو 80-90% من المواد الخام المستخدمة، خام الحديد والخردة والبيليت، ومع إزدياد أزمة توفير العملة الأجنبية من البنوك، لجأت الشركة إلي السوق الموازي لتوفير إحتياجاتها من العملة الأجنبية. عند هذه الأسعار المعلنة، وبناء علي الأسعار الأخيرة لخام الحديد والخردة، وبإفتراض 70% من الحديد المختزل و30% من الخردة الحديدية كخليط مستخدم في عملية الإنتاج، ومع وصول سعر الصرف إلي 18 جنيه/دولار، فإن الشركة حالياً تبيع بهامش مجمل ربح بنحو 8%، وهو تقريباً نفس هامش ربح البيع في النصف الأول من عام 2016. وبالتالي، فإن ذلك يدعم رؤيتنا بأن هذه الزيادات المتتالية في اسعار البيع بواسطة حديد عز، هي بهدف تمرير الزيادة في التكلفة إلي المستهلك، وليست بهدف زيادة هوامش الربحية للشركة. وسجلت الشركة متوسط سعر بيع بنحو 4,454/طن في النصف الأول 2016، بينما سجل متوسط سعر البيع نحو 5,500 جنيه/طن من بداية العام الحالي حتي الأن. ومن الجدير بالذكر، أن سعر استيراد طن الحديد قد سجل نحو 8,400 جنيه/طن.
أسعار بيع حديد التسليح
التغير الشهري
نوفمبر 2016
التغير الشهري
أكتوبر 2016
أكتوبر 2016
التغير الشهري
سبتمبر 2016
المنطقة
16%
8,840
17%
7,645
6,905
5%
6,555
وسط وغرب الإسكندرية
16%
8,855
17%
7,660
6,920
5%
6,570
القاهرة والدلتا
16%
8,900
16%
7,705
6,965
5%
6,615
شمال صعيد مصر
15%
8,940
16%
7,745
7,005
5%
6,655
جنوب صعيد مصر، سيناء ومنطقة البحر الأحمر
|