برايم | نتائج أعمال شركة السويس للأسمنت في النصف الأول 2016: جاءت النتائج مخيبة للأمال مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، لكن علي مستوي التغير الربع سنوي فقد شهدت الشركة تحسناً ملحوظاً
علي الرغم من تدهور نتائج النصف الأول 2016 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، إلا أن شركة السويس للاسمنت قد شهدت تحسناً واضحاً في هوامش الربحية في الربع الثاني 2016 مقارنة بالربع الأول من نفس العام، بدعم من إرتفاع اسعار البيع و التحسن في أداء شركة طرة للاسمنت
أعلنت شركة السويس للاسمنت (شراء بقوة| القيمة العادلة 23.9/للسهم) نتائج أعمال النصف الأول من عام 2016، حيث سجلت الشركة صافي ربح بعد خصم حقوق الأقلية في الربع الثاني 2016 بنحو 48 مليون جنيه، مقارنة بنحو 2 مليون جنيه في الربع الأول 2016. إنخفضت أرباح المبيعات بنحو 2% في الربع الثاني 2016 مقارنة بالربع الثاني 2015، كما إنخفضت بنحو 11% مقارنة بالربع الأول 2016. أدي إرتفاع اسعار البيع بنحو 4% في الربع الثاني 2016 مقارنة بالربع الأول 2016 إلي تعويض جزئي لإنخفاض الطلب في الربع الثاني نتيجة لأثر شهر رمضان حيث يقل نشاط البناء بشكل عام في هذا الشهر. بالإضافة إلي ذلك، فقد إنخفضت تكلفة المبيعات في الربع الثاني 2016 بنحو 7% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، كما إنخفضت بنحو 19% مقارنة بالربع الأول 2016. نتيجة لذلك، فقد إرتفع هامش مجمل الربحية ليسجل 24% في الربع الثاني 2016، مقارنة بنحو 20% في الربع الثاني 2015 و 16% في الربع الأول 2016. ويعود هذا الإرتفاع إلي الزيادة التي شهدتها مبيعات شركة أسمنت طرة نتيجة لإنتهاء مشكلة المحاجر مع الحكومة، مما سمح للشركة بإستعادة مستويات الإنتاج الطبيعية. علاوة علي ذلك، فقد سجل كلاً من هامش الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك و هامش الربحية قبل خصم الفوائد و الضرائب 14% و5% في الربع الثاني 2016، علي التوالي، مقارنة بنحو 9% و1% في الربع الأول 2016، علي التوالي، و15% و6% في الربع الثاني 2015، علي التوالي. وبالتالي، فإن التحسن في هوامش الربحية للشركة في الربع الثاني 2016، خصوصاً في شركة طرة، مقارنة بالربع الأول 2016، قد ساهمت في دعم نتائج النصف الأول من عام 2016 لتؤدي إلي صافي ربح بعد خصم حقوق الأقلية بنحو 50 مليون جنيه.
علي الرغم من ذلك، فقد تدهورت نتائج أعمال شركة السويس في النصف الأول 2016 مقارنة بالنصف الأول 2015. علي الرغم من التحسن الواضح في الأداء التشغيلي للشركة في الربع الثاني 2016 مقارنة بالربع الأول من نفس العام، إلا أنها قد سجلت تراجعاً بنحو 58% في صافي الأرباح بعد خصم حقوق الأقلية في النصف الأول 2016 مقارنة بنفس الفترة من عام 2015. إرتفع هامش مجمل الربحية من 19% في النصف الأول 2015 إلي 20% في النصف الأول 2016، ولكن الإنخفاض الشديد في صافي الأرباح يعود إلي:
• الإنخفاض الشديد في المخصصات التي إنتفي الغرض منها لتسجل 5.4 مليون جنيه في النصف الأول 2016، مقارنة بنحو 48.6 في النصف الأول 2015.
• تسجيل خسائر بيع مخزون راكد بنحو 20.5 مليون جنيه في النصف الأول 2016.
• إرتفاع المصروفات التمويلية من 11.5 مليون جنيه في النصف الأول 2015 إلي 32.5 مليون جنيه في النصف الأول 2016.
• إنخفاض أرباح فروق العملة من 23.6 مليون جنيه في النصف الأول 2015 إلي 2.7 مليون جنيه في النصف الأول 2016.
• تضاعف المخصصات في النصف الأول 2016 لتسجل 30 مليون جنيه، مقارنة بنحو 15.3 مليون جنيه في النصف الأول 2015.
• الإضمحلال في قيمة العملاء وأوراق القبض تضاعفت خلال النصف الأول 2016 لتصبح 22 مليون جنيه، مقارنة بنحو 5.4 مليون جنيه في النصف الأول 2015.
• إرتفاع المصروفات الإدارية والعمومية بنحو 6.2% لتسجل 258 مليون جنيه في النصف الأول 2016.
التحول إلي إستخدام الفحم يدعم هوامش الربحية
قد ساهم تحول مصنعي السويس لإستخدام الفحم في عام 2015، في تخفيض تكلفة المبيعات المستقلة للشركة في النصف الأول 2016، لتسجل الشركة مجمل هامش ربحية بقيمة 27% في النصف الأول 2016، مقارنة بنحو 22.5% في النصف الأول 2015. بالإضافة إلي ذلك، فنحن نتوقع أن تمثل خطة الشركة في تحويل مصانع حلوان وطرة لإستخدام الفحم دفعة قوية لنمو الشركة في السنوات المقبلة. يعتمد مصنع طرة علي إستخدام المازوت كمصدر للطاقة، كما يعتمد مصنع حلوان علي مزيج من المازوت والغاز الطبيعي. وبتحول حلوان وطرة إلي استخدام الفحم ستقل التكلفة للطن الواحد مما سيقلل تكلفة الانتاج المجمعة لشركة السويس. من الجدير بالذكر، أن شركة السويس للاسمنت لديها خمسة مصانع وهي السويس، القطامية، حلوان، طرة، والمنيا. وتحتل السويس أكبر حصة سوقية في السوق المحلي، بسعة إنتاجية تتجاوز نحو 12 مليون طن من الأسمنت.
التغير السنوي النصف الثاني 2016 النصف الأول 2015 التغير الربع سنوي الربع الثاني 2016 الربع الأول 2016 النتائج المجمعة لشركة السويس
6% 3,039,657 2,865,911 -11% 1,433,414 1,606,242 أرباح المبيعات
8% 596,492 553,939 33% 339,962 256,529 مجمل الربحية
20% 19% 24% 16% هامش مجمل الربحية
-6% 351,050 372,142 33% 200,408 150,642 الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب
والاهلاك والاستهلاك
12% 13% 14% 9% هامش الربحية قبل خصم الفوائد
والاهلاك والاستهلاك والضرائب
-32% 93,178 137,241 344% 76,041 17,138 الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب
3% 5% 5% 1% هامش الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب
-58% 49,850 118,939 2093% 47,677 2,174 صافي الربح بعد خصم حقوق الأقلية
2% 4.20% 3% 0% هامش صافي الربح بعد خصم حقوق الأقلية
|