التعافي المتماسك لنمو الودائع أبرز الإيجابيات، مما يدعم الدخل من الأعمال المصرفية
تراجع صافي ربح بنك التعمير والإسكان في الربع الثالث من 2020 بنسبة 5% مقارنة بالربع الثالث من 2019، ولكنه ارتفع بنسبة 10% مقارنة بالربع الثاني من 2020 مسجلاً 425 مليون جنيه، وذلك وفقاً للمؤشرات الأولية لنتائج الأعمال. جاء التراجع السنوي للأرباح نتيجة ضعف صافي الدخل من العائد بنسبة 7.2% على أساس سنوي، والذي نرى أنه راجعاً إلى كل من المركز المالي وأثر أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، سجل المعدل الفعلي للضريبة زيادة ملحوظة بنسبة 9.7% إلى 30%، مما يرجع في الأساس إلى ظهور أثر التعديلات الضريبية على الديون السيادية المقومة بالعملة المحلية. على أساس ربع سنوي، ارتفع صافي ربح البنك بنسبة 10% على أساس ربع سنوي إثر اتساع صافي الدخل من العائد بنسبة 7.2%، بدعم أساسي من اتساع المركز المالي. لم يتغير العبء الضريبي تقريباً عن الربع الماضي. أما عن أول 9 أشهر من عام 2020، بلغ العائد على متوسط حقوق المساهمين 29.8%، منخفضاً من 39.7% في نفس الفترة العام الماضي، مما نرى أنه قد يكون راجعاً إلى الضغوط على الدخل من الأعمال المصرفية الأساسية.
حقق المركز المالي لبنك التعمير والإسكان تعافياً صحياً، مع ارتفاع محفظة الودائع بنسبة 9.6% منذ بداية العام وبنسبة 17% على أساس ربع سنوي إلى 45,2 مليار جنيه. أما على مستوى الإقراض، فشهد مجمل القروض نمواً جيداً بنسبة 5.5% مسجلاً 20,8 مليار جنيه حتى نهاية سبتمبر 2020، مما أدى لوصول معدل القروض إلى الودائع إلى 46%.
من الجدير بالإشارة أن كافة بنود المركز المالي والدخل الأخرى، بما في ذلك الدخل من العائد، المصروفات التشغيلية والمخصصات ومؤشرات جودة الأصول، لم يتم الإفصاح عنها، مما يجعل رؤيتنا محدودة عن الأداء الكامل للبنك.
HDBK EY، سعر السوق (وقت كتابة التقرير): 38.07 جنيه، القيمة العادلة: 61.12 جنيه، التوصية: شراء
|